Şirket Kar Gerçekleşmeleri - 19/6/2024

AK Yatırım Araştırma – INDES 1Ç24 Bilanço Değerlendirmesi Karlılıkta iyileşmeye rağmen, artan İşletme Sermayesi gereksinimi sebebiyle Operasyonel Nakit Akışı zayıfladı…Indeks Bilgisayar (INDES TI, Nötr, 12A HF: 10.8TL) finansal sonuçlarını TMS29 düzeltmelerine göre açıkladı; dolayısıyla, tüm finansal karşılaştırmalar reeldir. İndeks için TMS29 sonrası konsensüs tahmini bulunmuyor. Şirket 1Ç24'te TMS29 sonrası 110mn TL net kar açıkladı. Yeniden düzeltilmiş 1Ç23 finansallarına kıyasla 1Ç24'te 80 milyon TL daha yüksek finansman gideri ve 80 milyon TL daha yüksek vergi giderine rağmen, daha iyi operasyonel performans sayesinde net kar negatif 20mn TL'den pozitif 110mn TL'ye yükseldi. Satış gelirleri yıllık bazda %2 artarak 14,7 milyar TL'ye ulaştı. FAVÖK 492 milyon TL'den 730 milyon TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 1Ç23'teki %3,4 seviyesinden 1Ç24'te 160 baz puan artışla %5,0'a yükseldi. Karlılıktaki artışa rağmen, Net İşletme Sermayesindeki değişimler nedeniyle Operasyonlardan Nakit Akışı 1Ç23'teki negative 0,14 milyar TL'den 1Ç24'te negative 1 milyar TL olarak gerçekleşti. Net İşletme Sermayesindeki değişimler sebebiyle Net Nakit seviyesi 4Ç23'teki 2.4 milyar TL'den 1Ç24'te 0.85 milyar TL seviyesine geriledi. Yorum: TMS29 standartlarının İndeks Bilgisayar'ın brüt kar marjını ve dolayısıyla net karını olumlu etkilediğini gözlemliyoruz, fakat bu etki aslında nakit bazlı değil. TMS29'un finansallar üzerindeki etkisini göz önünde bulundurarak 1Ç24 finansallarını nötr olarak değerlendiriyoruz. Modellerimizi TMS29'a göre güncelleyeceğiz, 12A HF'mizi 10.8TL ve tavsiyemizi "Nötr" olarak koruyoruz.Şirket Satın Alma: Şirket, HB Bilgi Teknolojileri'nin %51'inin 23mn USD şirket değeri ile satın alınması konusunda anlaşmaya vardığını açıkladı. HB Bilgi Teknolojileri 1994 yılında kurulmuş olup, yenileme, satış ve teknik servis hizmetleri vermektedir. Ödeme tutarının 5,4mn USD'lik kısmı peşin ödenecek olup, kalan tutar brüt kar ve kar-zarar hedeflerinin gerçekleşmesine bağlı olarak 2024 ve 2025 yıllarında ödenecek. YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş.'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği  zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

 

Lütfen size gelen e-postaları Spam (Junk) olarak işaretlemeyiniz. 

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sabancı Center 4.Levent, 34330 İstanbul 

Mersis No: 0011 0077 8370 0015www.akyatirim.com.tr

Bilgilendirme e-postalarını almak istemiyorsanız lütfen tıklayınız.