Şirket Kar Gerçekleşmeleri - 1/11/2024

YKBNK_3Ç24_AkYat_241101 - Yapı Kredi Bankası 3Ç24 net kârını önceki çeyreğe göre %30 düşüşle 5 milyar TL olarak açıkladı ve sonuç 4,85 milyar TL olan tahminimize ve 5,0 milyar TL olan medyan analist tahminine paralel geldi. Bankanın 2024/9 net kârı yıllık %54 düşüşle 22,4 milyar TL'de, öz kaynak getirisi %16,3'te kaldı (2023 öz kaynak getirisi: %46,1). - Yapı Kredi'nin 3Ç24 performansında esas net faiz gelirindeki 1,6 milyar TL artış öne çıkarken, banka ayrıca TÜFE oranını 200 baz puan artışla %47'ye çekerek TÜFE tahvil gelirini de önceki çeyreğe göre 2,3 milyar TL artırdı. Ancak komisyon gelirlerinde 3Ç24'teki %4,4 artışın benzer banka grubuna göre düşük kalması dikkat çekti. - Banka önceki çeyrekteki 2,5 milyar TL net faiz zararının ardından 3Ç24'te 1,4 milyar TL net faiz geliri elde etti ve net faiz marjı önceki çeyreğe göre benzer bankaların üzerinde 80 baz puan artış göstererek %0,3 oldu. Bankanın ilk dokuz ay sonunda 0,3 olan net faiz marjının ise 2024'ün sonunda %1,0'in altında gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Bu seviye ise bankanın sene başındaki ve ilk altı ay sonundaki %4,5 ve %2,0 net faiz marjı hedeflerinin altında kalıyor. Yapı Kredi beklentiden sapmayı parasal sıkılaşmaya ve Eylül ayında faiz indirim öngörüsünün 2025'e ertelenmesine bağlıyor. - Bankanın faaliyet giderleri 3Ç24'te %15,2 ve 2024/9'da %76,3 artış (rakiplerin ortalamasının altında) gösterdi. Net karşılık gideri ise 3Ç24'te önceki çeyreğe göre rakiplere kıyasla daha belirgin arttı. Bununla birlikte Yapı Kredi kredi risk maliyeti 2024/9'ta 28 baz puan ile 100 baz puandaki rakip banka ortalamasının oldukça altında kaldı. Banka bu oranın 2024 genelinde 75 baz puanın altında kalacağını hesaplıyor. Yorum ve Öneri: Yapı Kredi 2024'te faizdeki artıştan en olumsuz etkilenen bankalar arasında yer aldı. Yıl sonu öz kaynak getirisinin sene başındaki %30'a yakınsayan banka beklentisinin belirgin altında kalacağı anlaşılıyor. Kâr tahminlerimizi 2024 için 32 milyar TL (-%42 düşüş), 2025 için 71,5 milyar TL (-%33 düşüş) ve 2026 için 119 milyar TL (-%13 düşüş) olarak güncelledik. Güncellemelere bağlı olarak 12 aylık fiyat hedefimizi de 35,40 TL'ye (-%12) düşürdük. Hissede 'Endeks Üzeri Getiri' görüşünü koruyoruz. YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş.'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği  zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

 

Lütfen size gelen e-postaları Spam (Junk) olarak işaretlemeyiniz. 

Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Sabancı Center 4.Levent, 34330 İstanbul 

Mersis No: 0011 0077 8370 0015www.akyatirim.com.tr

Bilgilendirme e-postalarını almak istemiyorsanız lütfen tıklayınız.